Übernahmephantasie treibt Kurs der Nordex-Aktie - Kaufempfehlung

Die Aktien der Nordex AG sind unter anderem aufgrund von Übernahmephantasien kaufenswert, findet Analyst Alexander Stiehler von HVB Equity Research. Das Kursziel der Aktie sieht er bei 28 Euro, der faire Wert liege bei 19,50 Euro. Der Markt handle die Nordex-Aktie wegen des aktuell laufenden Übernahmekampfes um den Konkurrenten REpower mit einem Aufschlag. Zudem gelte das Norderstedter Unternehmen selbst als möglicher Übernahmekandidat, der vor allem für den unterlegenen REpower-Bieter interessant sein dürfte.

Als weltweit siebtgrößter Windturbinenhersteller verfüge Nordex über jährliche Produktionskapazitäten von 800 Megawatt. Bis Ende 2008 solle die Jahresleistung um weitere 600 Megawatt aufgestockt werden. Nordex baue nicht nur Turbinen und Anlagen, sondern auch Rotorblätter, die mittelfristig 50 Prozent des Eigenbedarfs decken sollten.

Positiv bewertet wird auch die Internationalisierungsstrategie des Unternehmens. In Frankreich sei der Marktanteil in Frankreich auf 30 Prozent gesteigert worden, nun lägen vor allem Großbritannien und Italien im Fokus. Im asiatischen Markt verfüge Nordex in China über eine regionale Wertschöpfung von 70 Prozent bei Turbinen und Rotorblättern. Mittelfristig wolle sich Nordex dort einen zweistelligen Marktanteil sichern. Als drittes Standbein neben Europa und Asien plane Nordex im laufenden Jahr den Eintritt in den aussichtsreichen US-Markt.

Der Markt für Windenergie habe sich in den vergangenen zehn Jahren zu einem der am schnellsten wachsenden Märkte entwickelt. Ausgehend von weltweit 6,4 Gigawatt in 1996 habe sich die kumulierte installierte Leistung auf über 74 GW in 2006 mehr als verzwölffacht. Dieser Trend sollte auch in den kommenden Jahren andauern. Experten erwarteten bis 2010 nochmals eine Verdopplung. Das Wachstum beruhe auf der Verknappung der natürlichen Ressourcen und der Lukrativität des Marktes. Nordex werde von dem prognostizierten Wachstum voraussichtlich überdurchschnittlich profitieren. Die hohe Qualität der Produkte und das Know-How im Bereich der Zwei-Megawatt-Turbinen ermögliche den Eintritt in interessante Wachstumsmärkte. Nach Ansicht der Analysten werde Nordex schrittweise von Kapazitätserweiterungen und Skaleneffekten profitieren. Mit fortschreitender Integration der Rotorblätterfertigung rechne man zudem mit einem Anstieg der Bruttomarge.

Nordex hat im Geschäftsjahr 2006 einen Gewinn von 12,6 Millionen Euro erwirtschaftet, nach minus 8,2 Millionen Euro im Vorjahr. Das Betriebsergebnis (EBIT) verbesserte sich von minus 5,3 Millionen auf 16,6 Millionen Euro (siehe ECOreporter.de-Beitrag vom 20. März).

Die Aktie gab heute morgen im Xetra-Handel 0,80 Prozent nach (11:00 Uhr). Sie notiert damit rund 175 Prozent über ihrem Vorjahreskurs.

Nordex AG: ISIN DE000A0D6554 / WKN A0D655

^{Bildhinweis: Positive Aussichten für Nordex. / Quelle: Unternehmen}