Solaraktie Enphase Energy: Gewinn steigt um 173 %

Der Solar-Wechselrichterhersteller Enphase Energy profitierte 2022 von vollen Auftragsbüchern und gutem Kosten-Management. Die Aktie legt heute 9 Prozent zu. Ist die hohe Bewertung des US-Unternehmens mittlerweile gerechtfertigt?

Enphase Energy steigerte seinen Umsatz im letzten Jahr um zwei Drittel auf 2,3 Milliarden US-Dollar. Weil die Kosten weniger stark stiegen, verdoppelte sich der operative Gewinn auf 448 Millionen Dollar. Unter dem Strich blieb ein Nettogewinn von 397 Millionen Dollar. Im Vorjahr waren es nur 145 Millionen Dollar. Ende 2022 verfügte Enphase Energy über freie Finanzmittel in Höhe von 1,6 Milliarden Dollar.

Für das erste Quartal 2023 kalkuliert das Management mit einem Umsatz zwischen 700 und 740 Millionen Dollar. Im vierten Quartal 2022 waren es 724 Millionen Dollar. Die Bruttomarge dürfte leicht sinken: von zuletzt 43 Prozent auf 40 bis 43 Prozent.

Enphase Energy erweitert derzeit seine Produktionskapazitäten in den USA, um die gestiegene Nachfrage bedienen zu können und von staatlichen Subventionen im Rahmen des Inflation Reduction Act zu profitieren.

Die Aktie ist heute mit einem Plus von knapp 9 Prozent in den Tradegate-Handel gestartet, aktuell notiert sie bei 232,05 Euro (8.2.2023, 9:14 Uhr). Nach hohen Zuwächsen in den letzten Jahren war der Kurs seit Dezember 2022 um zeitweise mehr als 100 Euro eingebrochen. Seit Ende Januar steigt er wieder.

Auf drei Monate gesehen ist die Aktie 20 Prozent im Minus, im Jahresvergleich hat sie 73 Prozent zugelegt. Auf drei Jahre ist der Kurs 513 Prozent im Plus, auf fünf Jahre beträgt der Wertzuwachs mehr als 10.000 (!) Prozent, weil die Aktie Anfang 2018 weniger als 2 Euro kostete.

Gute Aussichten, aber ...

Enphase Energy verfügt im Solar-Wechselrichterbereich über eine hervorragende Marktstellung, eigenen Angaben zufolge ist das Unternehmen hier Weltmarktführer. Zudem stellt sich der Konzern zunehmend breiter auf und bietet etwa Speicherlösungen und Dachsolaranlagen für Privathaushalte inklusive entsprechender Steuer-Software an. In den letzten anderthalb Jahren wurden für den Ausbau des Angebots fünf Unternehmen übernommen. Enphase Energy hat sich das Ziel gesetzt, komplette Heimenergiesysteme zu bauen und diese weltweit an Hausbesitzer zu vertreiben.

Trotz der guten Geschäftsentwicklung schätzt ECOreporter die Aktie weiter als sehr teuer ein, das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2023 liegt bei hohen 68. Wer die Aktie jetzt kauft, muss darauf setzen, dass Enphase Energy seine Gewinne mittelfristig weiter vervielfachen kann – eine riskante Wette. Hinzu kommt: Das Unternehmen schüttet traditionell keine Dividende aus.

Eine umfassende Einschätzung zu Aktien der Solarbranche finden Sie in unserem Überblick: Das sind die besten Solaraktien – wo sich jetzt der Einstieg lohnt.

Enphase Energy Inc.: