Greenwashing: Werden jetzt auch Artikel 8-Fonds herabgestuft?

Die EU konkretisiert ihre lange viel zu ungenauen Vorgaben für Fonds, die nach der EU-Offenlegungsverordnung als nachhaltig gelten wollen. Das dürfte auch bei „hellgrünen“ Fonds das Greenwashing eindämmen.

Bislang war es so: Fondsanbieter durften selbst entscheiden, ob sie ihre Produkte nach Artikel 8 der Offenlegungsverordnung als eher hellgrün („berücksichtigt Nachhaltigkeitskriterien“) oder nach Artikel 9 als eher dunkelgrün („verfolgt ein konkretes Nachhaltigkeitsziel“) einstufen. Wie nachhaltig die Fonds wirklich sind, wurde allerdings nicht überprüft, auch weil die Offenlegungsverordnung in erster Linie für mehr Transparenz sorgen soll und kein Kriterienkatalog für ein Nachhaltigkeitssiegel ist.

In welche Schublade ihre Fonds gehören, können die Anbieter auch weiterhin festlegen. Allerdings konkretisiert die EU ihre Anforderungen an Artikel 8/9-Fonds immer mehr. Wer diese Vorgaben nicht erfüllt, riskiert juristische Konsequenzen wegen irreführender Werbung. Deshalb haben insbesondere große Fondsgesellschaften in den letzten Monaten bereits viele Artikel 9-Fonds auf Artikel 8 heruntergestuft (ECOreporter berichtete unter anderem hier).

Branchenbeobachter rechnen mittlerweile damit, dass Anbieter auch bei Artikel 8-Fonds kalte Füße bekommen und diese auf Artikel 6 (kein nachhaltiges Finanzprodukt) herabstufen werden. Hintergrund sind weitere angekündigte Regelverschärfungen der EU-Wertpapieraufsicht ESMA. Nach Einschätzung der Ratingagentur Morningstar erfüllen derzeit nur 18 Prozent der Artikel 8-Fonds die von der ESMA geplanten Bedingungen. Heißt: Fonds im Wert von ungefähr 3,3 Billionen Euro werden derzeit als nachhaltig beworben, obwohl sie es nach dem Verständnis der EU eigentlich nicht sind.  

Die geplanten Regelverschärfungen der ESMA sehen unter anderem vor, dass Fonds, die sich nachhaltig nennen, zu mindestens 80 Prozent in nachhaltige Wertpapiere investiert sein müssen. Eigentlich eine Selbstverständlichkeit …

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