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Nachhaltige Aktien, Meldungen, Anleihen / AIF
Bonitätsrating der PNE Wind AG herabgestuft
Ihre Einschätzung zur Bonität des Windkraftprojektierers PNE Wind AG hat die Euler Hermes Rating GmbH herabgestuft. Damit fällt das Unternehmen aus Cuxhaven bis auf weiteres aus dem Segment „Investment Grade“ in zurück in die nächst tiefere Stufe. Eine weitere Abstufung sei möglich, hieß es. Die Führung der PNE Wind AG bezeichnete das neue Rating als „Herausforderung“.
Konkret senkte Euler Hermes die Einschätzung zur Bonität von PNE Wind um eine Stufe von BBB- auf BB+ Das bedeutet, die Analysten attestieren der PNE Wind AG „noch ausreichende zukunftssichernde Strukturen.“ Allerdings sind Unternehmen, denen Euler Hermes die Note BB gibt „größeren Unsicherheiten" ausgesetzt. Negative Geschäftsentwicklungen oder Veränderungen der finanziellen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen können dazu führen, dass sie ihren finanziellen Verpflichtungen nichtmehr in angemessener Weise nachkommen“, heißt zur Bewertungsmatrix für Unternehmensanleihen.
„Ausschlaggebend für die Herabstufung ist die Konkretisierung der Projektrisiken, die zu deutlichen zeitlichen Verschiebungen bei der Umsetzung und den geplanten Einnahmen, insbesondere im Ausland geführt haben“, heißt es in der Begründung der Ratingagentur. Die Analysten sehen „Herausforderungen aus dem Marktumfeld und des Projektmanagements“ und behalten sich vor, das Rating aufgrund von „weiterhin bestehenden Risiken in der Projekt-Pipeline“ weiter herabzusetzen.
Die Ratingagentur bewertet indes den Plan der PNE Wind AG positiv, den Betrieb der eigenen Solarparks in einer eigenen Gesellschaft zusammenzufassen, deren Anteile an Investoren verkauft werden soll (mehr dazu lesen Sie hier). „Die PNE Wind AG bedauert, dass die im Projektierungsgeschäft typischen Veränderungen in der Projektentwicklung, die zu Verzögerungen aber auch Beschleunigungen führen können, negativ gewertet wurden“, kommentiert der PNE-Vorstand die Neubewertung. Zudem betonten die Verantwortlichen, dass sie an der mittelfristigen Prognose für 2014 bis 2016 festhalten. Demnach soll der Gewinn vor Steuern und Zinsen (EBIT) in dieser Zeit kumuliert zwischen 110 und 130 Millionen Euro liegen.
Insgesamt hat die Ratingskala von Euler Hermes elf Stufen von AAA bis D. AAA steht für sehr gut D für Default (auf Deutsch: Ausfall). Würde man das Rating der PNE Wind AG auf das bekannte Schulnotensystem übertragen läge die Note zwischen 2- und 3. Wichtig ist dieses Rating auch, weil die PNE Wind AG einen Teil ihrer Geschäfte mit Anleihen finanziert. 2013 hatte das Unternehmen eine über zwei Tranchen einer Anleihe (ISIN DE000A1R0741) insgesamt 100 Millionen Euro bei Anlegern eingeworben. Diese mit 8,0 Prozent verzinste Anleihe ist 2018 zur Rückzahlung fällig.
Die Aktie der PNE Wind AG befindet sich seit knapp zwei Wochen in einem deutlichen Abwärtstrend. Dieser hielt auch heute an. An der Franklfurter Börse notierte die PNE-Aktie um 11:20 Uhr mit 2,42 Euro 0,4 Prozent unter Vortagsniveau. Gemessen am Kurs vor zwei Wochen hat die Aktie damit 15 Prozent an Wert verloren. Auf Jahressicht liegt sie damit 21,5 Prozent im Minus.
PNE Wind AG: ISIN DE000A0JBPG2 / WKN A0JBPG
Konkret senkte Euler Hermes die Einschätzung zur Bonität von PNE Wind um eine Stufe von BBB- auf BB+ Das bedeutet, die Analysten attestieren der PNE Wind AG „noch ausreichende zukunftssichernde Strukturen.“ Allerdings sind Unternehmen, denen Euler Hermes die Note BB gibt „größeren Unsicherheiten" ausgesetzt. Negative Geschäftsentwicklungen oder Veränderungen der finanziellen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen können dazu führen, dass sie ihren finanziellen Verpflichtungen nichtmehr in angemessener Weise nachkommen“, heißt zur Bewertungsmatrix für Unternehmensanleihen.
„Ausschlaggebend für die Herabstufung ist die Konkretisierung der Projektrisiken, die zu deutlichen zeitlichen Verschiebungen bei der Umsetzung und den geplanten Einnahmen, insbesondere im Ausland geführt haben“, heißt es in der Begründung der Ratingagentur. Die Analysten sehen „Herausforderungen aus dem Marktumfeld und des Projektmanagements“ und behalten sich vor, das Rating aufgrund von „weiterhin bestehenden Risiken in der Projekt-Pipeline“ weiter herabzusetzen.
Die Ratingagentur bewertet indes den Plan der PNE Wind AG positiv, den Betrieb der eigenen Solarparks in einer eigenen Gesellschaft zusammenzufassen, deren Anteile an Investoren verkauft werden soll (mehr dazu lesen Sie hier). „Die PNE Wind AG bedauert, dass die im Projektierungsgeschäft typischen Veränderungen in der Projektentwicklung, die zu Verzögerungen aber auch Beschleunigungen führen können, negativ gewertet wurden“, kommentiert der PNE-Vorstand die Neubewertung. Zudem betonten die Verantwortlichen, dass sie an der mittelfristigen Prognose für 2014 bis 2016 festhalten. Demnach soll der Gewinn vor Steuern und Zinsen (EBIT) in dieser Zeit kumuliert zwischen 110 und 130 Millionen Euro liegen.
Insgesamt hat die Ratingskala von Euler Hermes elf Stufen von AAA bis D. AAA steht für sehr gut D für Default (auf Deutsch: Ausfall). Würde man das Rating der PNE Wind AG auf das bekannte Schulnotensystem übertragen läge die Note zwischen 2- und 3. Wichtig ist dieses Rating auch, weil die PNE Wind AG einen Teil ihrer Geschäfte mit Anleihen finanziert. 2013 hatte das Unternehmen eine über zwei Tranchen einer Anleihe (ISIN DE000A1R0741) insgesamt 100 Millionen Euro bei Anlegern eingeworben. Diese mit 8,0 Prozent verzinste Anleihe ist 2018 zur Rückzahlung fällig.
Die Aktie der PNE Wind AG befindet sich seit knapp zwei Wochen in einem deutlichen Abwärtstrend. Dieser hielt auch heute an. An der Franklfurter Börse notierte die PNE-Aktie um 11:20 Uhr mit 2,42 Euro 0,4 Prozent unter Vortagsniveau. Gemessen am Kurs vor zwei Wochen hat die Aktie damit 15 Prozent an Wert verloren. Auf Jahressicht liegt sie damit 21,5 Prozent im Minus.
PNE Wind AG: ISIN DE000A0JBPG2 / WKN A0JBPG