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Analyst senkt Daumen für Aktie von Roth & Rau
Der bisherige Finanzvorstand (CFO) der Roth & Rau AG, Carsten Bovenschen, hat das Unternehmen kurzfristig verlassen. Nach Ansicht von Götz Fischbeck, Analyst der BHF Bank, sind die Probleme die seiner Ansicht nach zur Trennung führten, allerdings noch nicht gelöst. Beim Kursstand von 12,93 Euro (Stand heute 13:26 Uhr) empfiehlt Fischbeck den Roth-&-Rau-Aktienbestand im Depot zu reduzieren. Als Kursziel gibt er 11,80 Euro an.
Bovenschen war nicht nur CFO bei Roth & Rau. Er zeichnete sich auch verantwortlich für das Turnkey-Geschäft, das laut Fischbeck maßgeblich zur geschäftlichen Fehlentwicklung beigetragen hat. Allerdings seien die Geschäftsbereiche Software und Service ebenfalls hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Vom eingeleiteten Restrukturierungsprogramm zur Kostenersparnis seien kurzfristig keine bilanzwirksamen Effekte zu erwarten, so Fischbeck. Vielmehr geht er davon aus, dass in der kommenden Jahresbilanz weitere Kosten verbucht werden, um sicherzugehen, dass diese den Start ins Jahr 2011 nicht belasten.
Die Aktie bleibt nach Ansicht des Experten weiter unter Druck. Nur eine unerwartet schnelle Erholung der Margenentwicklung und des Auftragseingangs könne dem eventuell entgegenwirken. Dies sei allerdings ungewiss. Deshalb sei es zu früh für Optimismus.
Für das Jahr 2010 geht die BHF Bank von 287 Millionen Euro Umsatz und 24 Millionen Euro Gewinn vor Zinsen Steuern und Abschreibungen (EBITDA) aus. Das entspricht einem Ertrag je Aktie von 0,44 Euro. Im Vorjahr hatte Roth & Rau bei 198 Millionen Euro Umsatz 24 Millionen Euro EBITDA erwirtschaftet, was 0,94 Euro je Aktie entsprach. Im Jahr 2011 wird Roth & Rau seinen Umsatz auf 303 Millionen Euro steigern und 36 Millionen Euro EBITDA erzielen, so Fischbeck weiter. Das entspräche einem Gewinn je Aktie von 0,70 Euro. Weniger deutlich soll wiederum die Steigerung von Umsatz und Gewinn in 2012 ausfallen. Bei 337 Millionen Euro Umsatz erwartet der Experte 40 Millionen Euro EBITDA und 0,86 Euro Gewinn je Aktie.
An der Frankfurter Börse notierte die Aktie der Roth & Rau AG heute um 13.26 Uhr bei 12.93 Euro. Damit verlor die Aktie gegenüber dem Vortag 1,45 Prozent oder 0,19 Euro an Wert. Vor einem Jahr lag der Aktienkurs noch bei 27,14 Euro.
Roth & Rau AG: ISIN DE000A0JCZ51 / WKN: A0JCZ5
Bovenschen war nicht nur CFO bei Roth & Rau. Er zeichnete sich auch verantwortlich für das Turnkey-Geschäft, das laut Fischbeck maßgeblich zur geschäftlichen Fehlentwicklung beigetragen hat. Allerdings seien die Geschäftsbereiche Software und Service ebenfalls hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Vom eingeleiteten Restrukturierungsprogramm zur Kostenersparnis seien kurzfristig keine bilanzwirksamen Effekte zu erwarten, so Fischbeck. Vielmehr geht er davon aus, dass in der kommenden Jahresbilanz weitere Kosten verbucht werden, um sicherzugehen, dass diese den Start ins Jahr 2011 nicht belasten.
Die Aktie bleibt nach Ansicht des Experten weiter unter Druck. Nur eine unerwartet schnelle Erholung der Margenentwicklung und des Auftragseingangs könne dem eventuell entgegenwirken. Dies sei allerdings ungewiss. Deshalb sei es zu früh für Optimismus.
Für das Jahr 2010 geht die BHF Bank von 287 Millionen Euro Umsatz und 24 Millionen Euro Gewinn vor Zinsen Steuern und Abschreibungen (EBITDA) aus. Das entspricht einem Ertrag je Aktie von 0,44 Euro. Im Vorjahr hatte Roth & Rau bei 198 Millionen Euro Umsatz 24 Millionen Euro EBITDA erwirtschaftet, was 0,94 Euro je Aktie entsprach. Im Jahr 2011 wird Roth & Rau seinen Umsatz auf 303 Millionen Euro steigern und 36 Millionen Euro EBITDA erzielen, so Fischbeck weiter. Das entspräche einem Gewinn je Aktie von 0,70 Euro. Weniger deutlich soll wiederum die Steigerung von Umsatz und Gewinn in 2012 ausfallen. Bei 337 Millionen Euro Umsatz erwartet der Experte 40 Millionen Euro EBITDA und 0,86 Euro Gewinn je Aktie.
An der Frankfurter Börse notierte die Aktie der Roth & Rau AG heute um 13.26 Uhr bei 12.93 Euro. Damit verlor die Aktie gegenüber dem Vortag 1,45 Prozent oder 0,19 Euro an Wert. Vor einem Jahr lag der Aktienkurs noch bei 27,14 Euro.
Roth & Rau AG: ISIN DE000A0JCZ51 / WKN: A0JCZ5